医改生物医药和医疗器械率先受益

　　在改善社会保障体系方面，完善基本医疗卫生制度，成为当前社会各方面高度关注的民生问题之一。“十二五”期间对老百姓最实在的，应该说要逐步提高人均基本公共卫生服务经费标准，扩大国家基本公共卫生服务项目，同时加强农村三级医疗卫生服务网络的建设，新增医疗卫生资源重点向农村和城市社区倾斜。基层医疗卫生机构要全面实施国家基本药物制度。

　　更值得关注的是，最近，国家发改委官方网站发布消息称，开始就《生物产业发展“十二五”规划》征求社会意见。

　　而据一位参与编撰《生物医药发展“十二五”规划》的权威人士获悉，作为《生物产业发展“十二五”规划》的子规划，《生物医药发展“十二五”规划》将于今年6月底前正式公布。市场分析人士普遍认为，生物医药“十二五”规划的出台将对生物医药和医疗器械两大产业及其相关上市公司均构成中长期利好。

　　生物医药。“十二五”医药产业专项规划正在制定的专项规划中，生物医药产业和产业升级将成为未来五年产业发展的重点方向，未来5年内，具有创新研发能力的外向型医药企业，以及国内规模化普药生产企业将从中获益。

　　申银万国证券研究所认为，进攻和防御兼顾，创新+突破传统估值是投资主线。创新：创新药：恒瑞医药、海正药业、人福医药、华兰生物、天士力；模式创新：恒瑞医药、海正药业、人福医药、康美药业；品牌和渠道创新：仁和药业弹性最大；此外，药用消费品行业中的云南白药、东阿阿胶和江中药业仍然值得关注。

　　医疗器械。政府对新农合和城镇居民医保补助标准，政府和社会卫生支出占卫生总费用比重已经从2001年的40%提高到61.8%，降低药费和治疗费用必然成为趋势，治疗仪器和耗材的国产化是必然趋势。机会较高的领域将出现在医疗器械板块中目前进口垄断明显的子行业和企业，在医疗器械行业于整个医药市场中绝对规模和相对规模上升空间巨大以及受到政策客观推动的大背景下，进口替代进程和受价格压制的市场需求释放即将拉开大幕。

　　中信建投证券认为，从中受益的上市公司包括：将通过控股力声特进入人工耳蜗领域的海南海药；致力于发展心内植入和心外介入相关领域的乐普医疗、仙琚制药；医用X射线机国内第一的万东医疗；清洗消毒器填补国内空白的新华医疗；制造听诊器、血压计、制氧机、轮椅车的鱼跃医疗；第三代真空采血系统的阳普医疗；以及从事高端医疗器械的信立泰。

　　大农业水利等四板块存投资机会

　　今年，《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》成为一号文件。在温家宝总理今年“两会”的政府工作报告中提出，要大力发展生产，特别是农业生产，尤其是粮食生产。由此，农村和农业发展一直成为社会广泛关注的主题。分析人士普遍认为，政府将加大在农业水利项目和农业技术方面的投资力度，强化农业发展基础支撑。与此同时，政府也承诺将投放更多资金用于加快农村地区建设和改善农民生活，并将给市场带来新的投资机会。

　　水利板块。北京高华证券王汉锋认为，2011-2015年农村水利总投资规模有望达到1.3万亿元，年复合增速20%，比过去10年平均加速10个百分点。根据政府2011年一号文件，未来五年农村有效灌溉面积将增加4000万亩。根据农田有效灌溉面积与农村水利投资规模的历史关系，估算出未来5年农村水利投资的总规模将达到1.3万亿，年复合增长约20%，比过去十年的年复合增速快约10个百分点。

　　农业机械。据媒体报道，农业机械行业“十二五规划”草案提出，“十二五”农机行业主要目标为，到2015年农机工业总产值达到4000亿元，农机出口达到120亿美元。此外，规划主要目标还包括“十二五”农机化水平再上新台阶、农业机械总动力达到10亿千瓦、农作物耕种收综合机械化水平达60%以上、农机户技术对粮食增产的贡献率达10%以上，以及新技术推广应用范围显著扩大。目前，A股市场主要上市公司有苏常柴A、江淮动力、东安黑豹、悦达投资、林海股份、全柴动力、山东巨力、利欧股份等个股。

　　化肥板块。金元证券认为，钾肥是磷肥、氮肥、钾肥中中弹性最高的品种，在石油和农产品价格上涨过程中，全球钾肥需求有望大增15-20%。预计印度大合同钾肥价格450美元/吨左右，我国下半年钾肥大合同价格将接近500美元/吨。石油和农产品价格上涨带来钾肥价格上涨空间、钾肥产业高垄断性带来定价能力、我国钾肥产业高对外依存度带来钾肥景气的向内传导。所以，钾肥是三大肥料中，景气上行趋势最为确定、程度最强、持续性最好的品种。继续推荐华鲁恒升、兴发集团和盐湖钾肥。　　农药板块。病虫害加重，农药需求增长确定。宏源证券认为，受去年四季度天气干旱影响，病虫害越冬基数明显增大，预计今年病虫害发生面积为60亿亩次，较去年增加9%。同时，农产品价格指数持续上行，农民施药积极性提高，农药行业面临阶段性拐点。并且建议关注长青股份、利尔化学、扬农化工等农药类上市公司。

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