来源：证券市场  作者：金鹏

通用航空装备的大力发展则有望成为经济结构转型中的新增长点。对于航天装备制造业，“十二五”规划中提出要积极推进空间基础设施建设，促进卫星及其应用产业发展。军用航空装备领域建议关注有明确重组预期的航空动力、哈飞股份，民用航空领域关注受益于大飞机项目的西飞国际，通用航空领域关注低空开放率先受益的运营商中信海直和航空维修龙头海特高新。

　　高铁作为“十二五”期间优先发展的战略新兴产业，将进入高速发展通道，预计“十二五”期间新增里程将超过1.6万公里。重点关注目前手持订单相当饱满且相对南车市值较小的中国北车，以及紧固件龙头晋亿实业与国内铁路桥梁起重运输设备领导者天业通联。

　　海洋工程板块，未来5年内海洋工程装备将迎来建设和发展的高潮，预计到“十二五”末，我国海洋工程装备业产值有望到达千亿以上规模。看好国内独家承揽海洋油气田开发工程建设的总承包公司海油工程，油田服务与专用设备提供商杰瑞股份，以及海洋工程业务蓄势待发的中集集团。

　　智能装备板块，看好数控机床及自动化装备子行业，重点关注机床制造龙头昆明机床；集团整体上市预期强烈的精密磨齿机龙头秦川发展；机床主业发展开始提速，且有房地产项目及创投业务为机床主业提供稳定的现金流和业绩支撑的南通科技；专注于高端数控机床的天马股份；以及工业机器人与自动化成套装备供应商机器人。

　　物流业迎来大发展时机

　　物流行业在“十二五”期间将迎来全面升级和发展，主要因为一是经济转型的要求。中国物流行业适应金融危机前出口导向和投资拉动的发展模式，但已经不符合经济结构调整的要求，从国际经验来看目前也正迎来行业发展的拐点。二是生产成本倒逼。中国经济已经进入供给相对过剩、需求有所不足、亟需降本增效的阶段，而成本项中，人工、能源、材料和财务等成本都处于上升通道，只有物流成本仍有下降可能。三是政策税改支持。“十二五”期间将重点推进的增值税/营业税改革以及今年上半年将推出的《“十二五”现代服务业发展规划》可成为政策东风，助行业加速成长。

　　“十二五”时期发展的主线是“加快转变经济发展方式”，物流的使命即在于更好地承载经济的转型。“一产不够稳，二产不够强，三产不够大”，这是中国经济面临的问题，也是物流行业升级和发展的机会。

　　农业方面，冷链物流、农超对接和供应链物流环环相扣，通过网络和体系的升级保证农副产品得到质和量的稳定。

　　工业方面，先进制造业体系的构建和生产性服务业的发展相辅相承。主要包括：

　　1、优化制造业结构：提高传统产业集中度和核心竞争力，即提高物流服务的专业化和社会化。大企业开始对自身物流体系进行改造或剥离内部不经济的物流职能，而小企业将更依赖于第三方提供的优质高效的物流平台。

　　2、中国产业链的延伸：包括制造业向中西部转移和全球加工贸易链增值环节向中国延伸。物流将从简单的长、珠三角口岸延伸到2000公里以外的重庆，亦将由简单的组装加工向研发、设计、核心元器件制造和配送延伸。

　　3、发展新兴战略产业：每个能增长十倍的行业都需要物流服务的协助。装备制造、新能源、生物医药和电子等行业都需要专业化、高水准的物流企业进行支持，带来相应专业化物流企业的发展机会。

　　4、提高信息化水平：信息化和工业化的深度融合对物流业提出了更高的要求，电子商务、物联网和物流信息系统均将迎来发展的机会，并将通过信息化的升级进一步提高物流的效率、促进物流服务和业态升级。

　　服务业方面，三产中包括生产性服务业和生活性服务业，其中生产性服务和第二产业结合紧密，而生活性服务业受益于消费升级和消费观念的变化，网购、快递行业和消费品物流等板块均迎来快速发展机会。

　　预计“十二五”期间物流行业整体增速可以达到20%以上，但基础物流（简单仓储和运输）和高端物流（物流、资金流和信息流整合）增长将明显分化，前者约为10%，后者则可达30%。朝阳行业中的龙头公司成长性有望超过30%并成为引领物流行业发展的主要驱动力；而对于传统重化工行业，专业化物流企业和大型贸易/供应链企业依托市场份额扩张，增速也可达到20%以上。个股机会上，综合考虑个股的成长性和估值水平，建议重点关注物流板块的建发股份、飞马国际、铁龙物流、怡亚通、锦江投资、大冷股份等。