《投资者报》记者 肖妤倩
他曾在摩根士丹利负责中国大型企业融资和上市，也曾是纳斯达克中国区总裁，见证过30多家中国企业风风火火地登陆纳斯达克，百度、分众传媒、携程网等企业，都曾在他眼皮子底下走过。
直到2007年，他放弃了美国纳斯达克中国区主席及亚太区董事总经理的职位，成为了中投圣泉的创始合伙人。
他就是潘小夏，经历多重转身之后，开始关注中国的消费，且将能达到一万亿元产业的猪肉纳入了投资标的圈。
最高产值1.5万亿元
猪，已经不再是屠户的象征，它以自己的方式开启了另一扇门，而门外，规模化和产业化频频招手。
在第四届清华创业者训练营上，潘小夏对猪的衍生物有着特殊的理解。他说，“猪这个产品在中国行业里的产值大概为1.4万亿至1.5万亿元，算是单个产品中非常大的产业。”
潘介绍说，猪这个行业可以分为六个环节，其主要的猪饲料环节占有两千多亿元的市场份额。这并不是一个小数字，和中国的液态奶相比较，1997、1998和1999年，中国液态奶只有两百多亿元的市场份额，大环境之下，中国除了蒙牛、伊利之外，两千多亿元的市场不算小。彼时，冲锋在前就有“新希望(19.00,-0.05,-0.26%)”，一度将猪饲料行业做到了30多亿元，此前的正大饲料品牌被远远甩在了后面。
饲料之后，便是猪本身。潘说，猪这个行业在中国可以记录下来的大概有800多亿元的市场份额。
养猪农户的数量已经成年累月不断增长，而在这方面的投资却是很难控制的一点。最重要的原因就在于，养猪是一个养殖过程，涉及到疾病等诸多风险，而在此过程中，也只有屠宰是最能标准化和工业化的环节。
此后便进入了生加工阶段，“火车跑得快，全靠车头带”，就生猪产业而言，没有加工龙头的引领就算不上是完整的产业。在这个2400多亿元的市场中，也打造出了不少品牌，如双汇。
每一个环节都有每一个环节的利弊和风险，找哪一个环节作为切入点曾一度让风投们头疼。就拿饲料来说，已经有4.5万家企业，而最大的企业几乎形成了垄断地位。
切入屠宰业
这个时候，潘小夏看出了切入屠宰行业的好处：其一是价格转移，猪肉的价格波动是难免的，如2007至2008年上半年猪肉的价格持续上涨，各地生猪生产全面恢复并呈现出快速增长的态势，且该状况3至5年一个周期。而屠宰行业，则是什么价格收进来就以什么价格卖出去，中间收取的是加工费，价格风险因素显然得到转移。
其二则是中国的现状，各种疾病、残药等介入了生猪饲养环节，该风险在屠宰中也能得到转移。最后一点，即接近于工艺的过程，36道工序之后，屠宰就结束了。
潘说，越简单越容易标准化，而最简单的操作也最容易成功。只不过其中需要增加一定的技术含量，也就是所谓的排毒排酸，以此出来的洁净肉才能在市场上获得合理定价。
一个容易标准化、工业化，同时又涉及到消费升级换代的领域被潘小夏相中了。
他发现，其中更重要的一环是冷链物流，毕竟冷杀有具体指标，猪除了安乐死以及拔毛之外，其他的36道工序都是在0至4℃的生产线上进行，因为猪死去两个小时之后，细菌繁殖相当迅速，所以只能在0至4℃的低温下控制细菌繁殖，操作工人必须穿着全封闭的制服进行各道工序的操作。
工厂中需要冷藏、中间的运输环节需要有冷藏车，到了终端又需要冷藏柜……这一系列的冷链物流环节就好比八十年前美国铺电话线，开始铺设时的费用比较大，一旦铺成，便坐收几十年的电话费。
按照潘小夏的理解，他希望将一个产业进行细分之后，再着手各个环节，便能紧跟中国消费升级换代的步点踏踏实实地走。
冰鲜肉出位
猪肉产业纯属于传统经济，该产业链中能细分出不少子产业，而潘小夏抓住的正是最不起眼的一个屠宰环节。
顺着他的路子，冷鲜肉类企业也成为该产业链中颇为出位的一个。
发达国家早在上世纪二三十年代就开始推广冷鲜肉，而在欧美国家，99%的都是冷鲜肉。它克服了热鲜肉、冷冻肉在品质上存在的不足和缺陷，始终处于0至4℃的低温控制中，微生物的生长繁殖被抑制。且在此过程中，经历了充分的成熟过程，因排酸和蛋白酶、钙激活酶等多种良性因素，产生氨基酸和风味物质，使得冷鲜肉口感细腻，充分保持了营养物质，有利于人体的消化吸收。
通俗而言，冷鲜肉是指严格执行兽医检疫制度，对屠宰后的畜胴体迅速进行冷却处理，使胴体温度(以后腿肉中心为测量点)在24小时内降为0至4℃，并在后续加工、流通和销售过程中始终保持0至4℃范围内的生鲜肉。
“传统行业和先进技术相结合，这个商业模式我们很看好。”潘小夏说道。
河南众品背后的创投正是中投圣泉，2007年12月，河南众品在纳斯达克上市了，它就是一家以经营冰鲜肉为主的企业。彼时，中国90%左右的猪肉仍然是“热杀猪”，也就是现杀、活杀。潘小夏将“热杀猪”形容为：没有任何冷冻冰鲜，放在市场上苍蝇、蚊子都那儿围着，卖不完了，颜色也变了，一下子冷冻到零下20多度。
但河南众品的冰鲜肉与之两极分化：从安乐死到屠宰，再到食品柜台，中间有27道程序，都是在零下24℃到4℃的情况下进行。按照该工序所制成的冷鲜肉既不像冷冻肉，营养有所流失，更不像熟肉产品那样不新鲜。
这便是传统产业的升级版，也是潘小夏为之振奋的商业模式。
而今冰鲜肉已经不仅仅局限在“猪”身上，比如河北三河绿芳创新高肉类食品公司也着手在京东燕郊开发区建立北京东较大的育肥羊基地，建立北京东较大的专职羊肉生产加工车间，以生产出更多的优质冰鲜货。
这个以“猪”为起点的市场正在扩大。
来源：投资者报 |
