来源：卓越理财

3月16日，《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》(以下简称纲要)正式发布。作为未来5年我国经济社会发展的纲领性文件，自制定之日起，“十二五”规划就倍受各界关注。投资者对其中每一个数据的出现、每一个名词的表述，都应仔细解读，因为打开下一扇财富之门的钥匙就藏身于此。

纲要全文约6万字，共分为16篇，综合考虑未来发展趋势和条件，确定了今后五年经济社会发展的主要目标，包括12项预期性和12项约束性指标。

纲要提出，“十二五”时期，我国国内生产总值年均增长7%，城镇新增就业4500万人，城镇登记失业率控制在5%以内。纲要还在结构调整、科教水平提高、资源节约、环境保护、人民生活持续改善等多方面均提出数量目标。并且，纲要对资本市场表述积极，提出要显著提高直接融资比重等多项目标，表明对资本市场基础性作用的重视。

一个明显的变化是，与过去三十年来的高速发展相比，“十二五”规划对未来五年GDP增速的预期大大降低，调整为年均7%。

不过，国务院总理温家宝在3月14日会见中外记者时表示，7%的发展速度也不算低了。的确，随着中国的经济总量在不断增加，7%的速度使经济增长也不断增加，也就是说基数大了，真正实现有质量和效益的7%的增长速度，并非是一件容易的事情。正因如此，“十二五”规划增加的新重点，主要体现在城市化、提高居民收入、房改、收入的再分配和公共服务的供给等领域。

而且从“十二五”规划提出转变经济发展方式来看，行业着重点放在于内需消费、农业、高端制造业、战略新兴产业、服务业与城镇化及环保等七大主题。

比如，与“十一五”规划相比，“十二五”规划明显加大了发展服务业的力度。具体包括对生产性服务业、生活性服务业的支持，具体包括金融服务业、现代物流业、高技术服务业、商务服务业、商贸服务业、旅游业等。此外，对于战略性新兴产业，明确提出增加值占国内生产总值比重要达到8%左右。

那么，未来中国5年的经济增长点是否在这七大主题行业呢？

招商证券[17.74 -0.50% 股吧]对比研究了“十五”和“十一五”规划的主要内容和实施效果，以及股市中各行业的表现后，发现“五年规划”对行业发展的导向作用比较明显。规划中的重点行业在实践中通常会得到一些实质性的扶持，也蕴含着更广泛的投资机会。

历次规划内容看似面面俱到，但不同时期的基调和侧重点明显不同。譬如在工业方面，“十五”规划首要强调“积极发展原材料工业”，而“十一五”规划则将“加快发展高科技产业”和“振兴装备制造业”放在前列；在服务业方面，“十五”强调“深化城镇住房制度改革，落实住房分配货币化政策”，而“十一五”放在首位的是“优先发展交通运输业”、“建立综合交通运输体系”，在房地产业方面的提法是“调整住房供应结构，重点发展普通商品住房和经济适用住房”等。

与此同时，可以看到在历年《福布斯》全球企业2000强的榜单上，“十五”期间重点发展的原材料行业拥有大量上榜企业，而“十一五”期间扶持的装备制造业中，快速出现了一批国际级的大型企业。

从资本市场的表现来看，规划中的重点行业有望排名靠前。如“十五”期间的黑色金属、采掘行业等原材料工业和“十一五”期间的机械设备行业，分别是两个规划的重点行业，在两个时期的股市表现也分别较好。但同样作为“十一五”规划优先发展的高科技行业却落后于市场指数，这说明政府规划的行业有望但并非全部或必然表现较好。

鉴于五年规划对行业发展有比较明显的导向和促进作用，“十二五”规划中优先发展和重点支持的行业值得投资者重点关注。