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乳制品
今年是乳制品行业特殊的一年，年初的全国乳品企业审查清理和生产许可证重审，乳品企业淘汰率45%，婴幼儿配方乳品企业淘汰率21%。极大缓解了终端价格战及上游奶源争夺现象。受此影响，乳制品今年行业盈利水平的大幅度提升，今年1-9月乳制品上市公司整体净利润增速达114%。
国泰君安分析师林园远表示，近几年来多次爆发的乳制品安全事件加速了行业的整合，目前行业竞争格局相对稳定，呈现伊利和蒙牛双寡头割据的局面。看好乳品行业成本压力趋缓后毛利率的提升以及竞争格局趋稳费用率下降后盈利能力的改善。
“乳品行业在复苏的同时已从‘跑马圈地’低利润抢份额的时代进入到追求盈利水平的阶段。”东方证券分析师施剑刚表示，乳企的净利润率水平仍有上升空间，主要来自于产品结构优化带来的毛利率提升。随着收入水平的提高，乳品的消费升级也已经到来。
分析认为，随着人均收入水平的不断提高，我国人均乳制品的消费量必然将不断上升，乳制品行业上市公司有望保持快速增长。
个股看台
伊利股价(600887)
公司是乳制品龙头，并且是国内唯一在液态奶、冷饮和奶粉三大领域均名列三甲的企业。受产品提价与结构升级推动，公司销售收入逐季增加，至今年三季度，当季收入额已达100亿元以上，创历史最高水平。分析认为，公司作为我国乳品行业的优质龙头企业，可同时受益行业需求增长与市场份额提升，持续稳定增长可期。
银河证券指出，液体乳和奶粉销售收入在2011年有望达到31%和24%，2011-13年年复合增长率分别为21.05%和18.34%。另外，快消品关键在于品牌及规模效应，公司从2005年始品牌建设的持续累积投入和费用使用效率的提高有望在未来3-5年内体现为企业盈利能力的持续提升。
资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入-1560万元，最近三个交易日录得资金流入-1785万元，五个交易日录得主力资金流入-615万元。
葡萄酒
葡萄酒公司景气度向好。数据显示，三季度葡萄酒上市公司整体收入和净利润同比增长23.4%、66.8%。据了解，目前A股葡萄酒行业的上市公司不是很多，主要有张裕A(000869)、*ST中葡(600084)、和莫高股份(600543)等几家公司。
“葡萄酒长期增长空间明确，进口葡萄酒冲击有限。”中信证券分析师指出。我国人均消费量只有全球水平的1/6。未来我国人均消费量将从2009年的0.70升提到2012年的1升。
相关资料显示，我国目前人均葡萄酒消费是0.5公升，和国际的人均6 公升差了5.5 公升，如果再乘以13 亿人口，理论上国内葡萄酒市场潜在规模还有70亿升以上的增长空间。从这一意义上说，葡萄酒进口对国内相关上市公司的冲击并不大。
银河证券认为，进口红酒对我国本土红酒品牌构成的冲击力度有所减弱，国内葡萄酒规模以上企业通过持续的品牌运营及营销建设，盈利水平回升，有望走出 “红海”困境。
国泰君安分析师林园远表示，未来3年国内葡萄酒产销量仍能保持15-20%的增速，是个值得投资的行业。
个股看台
张裕A(000869)
公司位于我国传统的葡萄酒产区山东烟台，公司是我国乃至亚洲最大的葡萄酒生产企业。目前，公司现已形成了覆盖全国重点区域的团购营销系统，进一步完善了公司营销体系；并已完成在全国范围内25万亩的葡萄基地布局，为其在未来竞争中继续巩固行业内的领先地位提供了保证。
天相投资分析师仇彦英指出，张裕作为行业内的龙头，受益于行业景气度向好，加上自身产品销量提高和产品结构的变化，公司业绩持续快速增长。预计公司2011年-2013年每股收益为3.27元、4.03元和4.98元，根据最新收盘价112.81元计算，对应动态市盈率为34倍、28和23倍，考虑到公司在葡萄酒行业内的龙头地位和广泛的葡萄基地布局带来的持续竞争力， 天相维持公司“增持”的投资评级。
资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入-66万元，最近三个交易日录得资金流入-325万元，五个交易日录得主力资金流入-55万元。
来源：投资快报
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