2012年度物联网行业策略报告:软件靠服务,电子细分行业觅生机
计算机行业
研究机构：国联证券 分析师：韩星南 撰写日期：2011-11-08
投资摘要:
物联网逐步向感知层、应用层扩展,信息化助力经济转型。物联网进入冷静思考期。更多的发展是向感知层和应用层扩展。真正的大规模增长还需时日。国内经济传统增长模式效率低下,转型迫在眉睫。而信息化则是实现高效,创新经济的最优路径。
中国软件业的服务化发展趋势。从IBM 百年的历史和已成功国家模式看:中国的软件业发展服务是必然,并将高度依赖于国内下游制造业需求。如今,IT服务成为发展最快的子行业,更多的服务类IT 企业上市,集成商、产品商分别向服务化转型。云计算更让人们可以像水和电一样的使用计算资源。而安全更是不能被忽视的问题。
轨道交通将占据投资主导地位。中国拥挤的汽车社会将倒逼轨道交通的大发展。而轨道交通更注重和谐发展,仍然保持较大规模,十二五期间,轨道交通信息化年均市场规模将接近百亿。同时,轨道交通信息化解决方案提供商市场还有待集中。行业对安全性的更高要求也使得进入门槛增高,并进而提升利润率水平。
电子行业景气度继续低迷。电子产品受到宏观经济波动的影响比较大。全球经济面临增长放缓的压力,将导致对电子产品的需要疲软。
国内经济也同样面临增速下滑压力。整个行业将进入消化去年的产能时期。明年的资本支出将会大幅下降,行业整体难有起色。细分行业里寻找机会,看好安防、智能手机和被动元件。
短期下调物联网行业评级至“中性”。受到宏观经济影响,短期内电子行业将继续低迷,软件及服务行业将受到下游需求减小的拖累。
我们持续看好服务类软件企业,包括:汉得信息(300170)、卫士通(002268)和石基信息(002153)。轨道交通信息化企业,包括辉煌科技 (002296)和键桥通讯(002316)。安防企业包括海康威视(002415)。智能手机产业链企业,包括长盈精密(300115)和卓翼科技 (002369)。
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