本周BDI上涨5.2%至1090点，印尼煤炭、美湾粮食货盘支撑下BPI延续涨势。煤炭消费高峰来临预期推动沿海煤炭需求，运价小幅上扬，但同时不应忽略电厂存煤较高、年度谈判在即、进口煤即将到港等一些消极因素。淡季集运运价继续下行，船公司加大运力控制力度，TSA计划于下月上涨美线运价。
干散货市场：巴拿马型船市继续反弹。本周BDI收报1090点，涨5.2%。BCI收报2288点，跌2.5%；BPI收报1013点，上涨14.3%。由于部分经纪人、澳洲矿商举办聚会，实际市场活跃度下降，本周海岬型船市小幅回调。巴拿马型船市则在印尼货盘和美湾粮食货盘的支撑下延续涨势，特别是美国大豆价格下跌吸引了众多买家重新进场。
国内沿海散货市场：煤炭运价小幅反弹。本周CCBFI收于1050点，较上周涨0.7%。随着冬季和两节的到来，煤炭消费高峰来临的预期使得下游用户拉煤积极性有所提高。但同时仍存在一些负面因素如(1)当前电厂存煤较高，而煤电年度合同谈判在即，因此电厂拉煤积极性有可能减弱；(2)华南地区进口煤将于下月集中到港等。
油轮市场：VLCC运价继续上行。本周伦敦Brent现货价格收报111.38美元/桶，较上周涨2.2%；WTI原油价格收88.28美元/桶，涨1.9%。BDTI收报723点，涨1.1%；BCTI收报701点，涨3.0%。VLCC运价延续上周的涨势，主要原因是波斯湾地区可供运力的急剧减少和冬季原油需求的持续上涨。集装箱市场：淡季需求下滑运价持续下跌。本周CCFI收报1144.98点，较上期跌0.7%；SCFI收报1077.34点，较上期跌5.1%。由于淡季需求下滑，欧地线装载率下滑至7成左右，美线约在80%~85%，疲弱的需求下不少船公司宣布加大运力控制力度。另一方面，为了给2013年运费合约谈判打好基础，TSA宣布下月起将提价400美元/TEU。
投资策略：与进入淡季的集装箱运输市场相比，受季节性需求支撑的国际干散货和油轮市场近期表现应更为强势。具有价格优势的进口煤炭在一段时间内仍将对沿海运输市场形成冲击。因此短期内我们相对看好从事远洋干散货运输和油轮运输的公司，如中国远洋、招商轮船、中海发展等。
风险提示：欧美经济超预期回落、集运联盟瓦解等。 |
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