运价表现：承接上周后半期回落行情，本周BDI继续回落，周末报收于750点，周跌幅为6.02%；2013年2月1日，中国沿海散货运价指数报收于1066.39点，较上周回落0.36%；受年底出货高峰及集装箱运输公司上调运价影响，本周中国出口集装箱运价指数报收于1142.40点，较上周上涨0.89%；但是上海出口集装箱运指数继续上周小幅回落行情，周末报收于1219.39点，较上周下跌0.69%。本周原油运价指数均值为635.20点，较上周回落0.56%；成品油运价指数报收于706.80点，较上周增加2.43%。
运力动态：全球干散货船队总量为8464艘，589.21百万载重吨，较2012年底分别增长0.47%和0.75%，年化增速明显低于2012年的9.44%和6.98%；全球集装箱船队总量为4808艘，205.17百万载重吨，较2012年底分别增长0.02和0.49%，年化增速略低于2012年的5.19%和0.78%；全球油轮船队总量为2300艘，369.97百万载重吨，较2012年底分别增长0.57%和0.77%，年化增速均大幅超过2012年增速的4.15%和2.42%，近期油品运力增长显著。
燃油价格动态：受欧元区经济逐步改善、美联储表态将继续推货币宽松政策等因素影响，本周国际油价继续上涨，受此影响，本周船用燃油价格也随之上涨，本周新加坡燃料油(180)现货价报收于638.73元/吨，较上周回升0.78%，新加坡燃料油(380)现货价报收于630.50元/吨，较上周回升1.09%。
航运板块市场表现及投资建议：上周末申万航运指数报收于1083.43点，周涨幅为0.33%，上证综合指数报收于2419.02点，周涨幅为5.57%，航运板块弱于大盘5.24个百分点，目前航运板块PB估值依然处于相对历史低位，其中，在三个子行业中，干散货上市公司估值更低。本周为春节前最后一个交易周，预计大盘难以较大行情，将以震荡为主，航运板块也将以震荡为主，建议投资者多看少动。谨慎为主。但是从基本面的发展趋势看，港口铁矿石库存量依然处于下降之中，春节后随着基建开工，补库存需求将逐步展开，在干散货市场运力增速不断放缓的趋势下，运价改善值得期待，我们维持干散货船东业绩逐步变好的观点，建议投资者关注散货运输公司的投资机会；对于集装箱运输市场，目前船东对运力释放依然谨慎，低速航行依然继续，但是由于美国消费者信心指数略显疲弱，对集装箱市场依然持相对谨慎态度，建议投资者密切关注集装箱市场先行指标的发展动态；对于油品运输市场，油品运输市场近期运力增长速度过快趋势没有改变，运力过剩矛盾也未得到有效改善。为此，我们建议投资者重点关注散货运输公司的投资机会。
风险提示：油价大幅上涨风险。 |
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